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開年GET央媽精神:穩!穩!穩!

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【字體: 2017-02-20作者:齊雯、滕嬌 訪問量:482

【研究觀點】

2017年1月的宏觀數據延續了去年四季度穩中趨升的態勢,但隨著央行春節前后利用公開市場操作對金融去杠桿發出明確信號,宏觀數據與政策之間的聯系更加緊密,市場跟隨央行政策開始調整心里預期,2017年理解央行貨幣政策新思路成為重點。

 

1月央行非常規“加息”使得市場風聲鶴唳,然后是外匯儲備破3萬億的消息又重新燃起大家對保匯率還是保外儲的擔憂,而近期的通脹回歸、1月社融數據創歷史新高(非標業務再起)也對貨幣政策施加了壓力。另一方面,監管升級下,房地產市場成為重點“整頓”對象,房貸利率上調、4號文發布顯示房地產市場調控除限購限貸收緊外,房企債權融資也面臨全面收緊。本月數據和監管政策看似好壞不一,但背后體現的思路卻是趨同的—現階段防風險是首位,金融去杠桿和房地產擠泡沫首當其沖。

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