颶風短期擾動效應明顯，亞太地區股市持續走強

核心觀點：

宏觀經濟及大類資產回顧與展望

 

美國：美國8月非農就業數據不及預期，工資增速放緩；通脹數據好于預期，得益于颶風影響下汽油價格上漲以及租房市場的回暖；零售銷售環比意外下滑，其中汽車消費需求的下降成主要拖累，可能由于汽油價格上升降低居民購買力；受到颶風短期擾動因素的負面影響，工業產出及制造業產出均受出現下滑，可能會拖累第三季度GDP增長。

歐洲：8月歐元區和德國的制造業PMI指數均好于預期，通脹繼續延續自今年2月以來的放緩態勢，小幅震蕩上升，失業率進一步下降。目前，歐洲最大的不確定性來自于推動貨幣政策正常化的時點，后續應持續關注歐元區的通脹水平的變化。

 

中國：中國8月份工業增速走弱，主要是受到環保限產政策的影響。房地產投資的韌性仍在，但消費受政策影響有所降溫。人民幣升值對出口也產生了制約作用。總體而言，需求端和供給端都有收緊的趨勢。需關注十九大之后，政策是否會出現大幅調整。

 

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