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活動預熱 | 阿里、百度、京東六月回歸!歡呼之后,我們需要留意的風險還有哪些?

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【字體: 2018-04-20來源: 作者:佚名

近日,科技獨角獸即將借道CDR回歸的消息有了新進展。據虎嗅報道,在美股上市的阿里巴巴、百度和京東三家互聯網公司最快將于今年6月份以CDR(中國存托憑證)方式回歸A股,成為首批回歸A股的互聯網科技公司。


新經濟利好大勢襲來,歡呼之后,我們需要留意的投資機遇和風險還有哪些?


2018年5月13日,諾亞財富特邀華泰證券首席經濟學家兼董事總經理陸挺、源樂晟資產合伙人兼投資經理楊建海來到諾亞財富2018海西財經高峰論壇,和我們深度探討如何在新經濟格局中抓住機遇,布局未來。


獨角獸大BOSS們正在回歸A股的路上。


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據虎嗅最新報道,在美股上市的阿里巴巴(NYSE:BABA)、百度(NASDAQ:BIDU)和京東(NASDAQ:JD)三家互聯網公司最快將于今年6月份以CDR(中國存托憑證)方式回歸A股,成為首批回歸A股的互聯網科技公司,而此前熱議的騰訊不在此列。


據悉,為盡快回歸A股、減少流程,阿里、百度和京東三家都不發新股,均由老股東減持,賣一部分老股在A股流通。


由于百度、京東均采用的是AB股架構,賣一點股票不會影響李彥宏、劉強東對公司的控制權。而對于阿里巴巴而言,其采用的合伙人制度更不會受到大股東減持的影響。


首批之所以沒有騰訊,主要是騰訊沒有AB股架構,此前騰訊在香港上市采用的是同股同權,馬化騰大幅減持可能會動搖其對騰訊的控制權。另外,已經有港股通了,這么著急回A股意義不大。所以,騰訊不在第一批當中。


此前,財新網曾報道稱,CDR首批名單可能是兩家,也可能是四家,比較確定的是阿里巴巴和京東,最快將在6月份成行。


CDR是什么?戳此查看《萬億級規模待開啟,不懂CDR就虧大了 | 我問理財師》


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獨角獸之春



中國市場在過去十幾年中孕育了眾多獨角獸(具有成熟商業模式,估值超過10億美金的商業創新、科技創新公司),遺憾的是中國的二級市場卻沒有留住獨角獸:上一代以BATJ、三大門戶為代表的互聯網科技巨頭紛紛海外上市。


正如證監會主席劉士余所說:


“中國不能享受新經濟發展成果的遺憾,不能再發生了!”。



中國如今為留住創新”獨角獸“企業不予余力,而DR與CDR就是專門針對獨角獸設計的回歸計劃。


近日,國務院辦公廳轉發證監會《關于開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點的若干意見》(以下簡稱《意見》) 。

 

《意見》中對關于CDR發行的一系列細節問題做出解答,其中定義“新興經濟”公司主要包括七個行業:


互聯網、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業。

 

關于營收方面的要求,對已上市的紅籌企業:市值不低于2,000億元人民幣;未上市的企業(包括紅籌和境內注冊企業),最近一年營業收入不低于30億元人民幣且估值不低于200億元人民幣。

 

根據目前形勢來看,上半年首次發行CDR應該沒有太多懸念。


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二級市場的最熱話題


在過去幾個月,互聯網科技巨頭“回歸A股”也成為二級市場上最熱門話題,尤其在3月份的兩會期間達到高潮。


兩會上,百度創始人李彥宏、騰訊董事會主席馬化騰、京東創始人劉強東以及網易創始人丁磊等人均被問到是否考慮回A股的問題,大家都表達了或積極或謹慎的態度——


李彥宏說:


“任何時候政策允許百度回來的話,我們肯定是希望能夠盡早回到國內股市。”




他表示,他一直希望百度能夠整體在國內上市,因為主要的用戶和市場都是在中國,如果主要股東也在中國就是最理想的情況。


他還解釋稱,當年之所以去美國上市,是因為中國當時的政策不允許,“我們VIE的結構從中國的法律來看是一個外資公司。”


馬化騰亦回應記者:


“條件成熟了會考慮。”



丁磊接受采訪時說:


“我們當然會考慮。對一個在準備的市場,是隨時可以上市的。”



劉強東在多個場合都被問到這個問題,


“這個事情非常簡單,只要制度允許,我們非常愿意回來A股。現在主要是上市規則的問題,不是我們的問題。”



據財新網報道,阿里巴巴和京東已經就國內發行CDR確定了保薦機構。


其中阿里巴巴方面保薦機構為中信證券。而京東CDR發行的保薦機構則是華菁證券、中信建投證券。


在國家意志強大的支持下,一切都天時地利人和,企業們爭先恐后回歸A股也就不難理解,畢竟,生意都還是在國內做。


另一方面,阿里、百度、京東等互聯網公司的回歸毫無疑問將提高A股的“科技含金量”,并且也勢必沖擊在A股上市的360、科大訊飛等所謂的高科技、AI公司。


因為,真正的大Boss們,回來了。


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不得不說,

科技獨角獸回歸,

給資本市場帶來了一陣利好旋風。

但迎接獨角獸回歸的正確姿勢

你GET到了嗎?


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