簡體 English

現場直擊 | 投資新風向:成為新經濟企業背后的推手

返回上層

【字體: 2018-05-28來源:諾亞財富 作者:諾亞財富

2018年5月26日,2018諾亞財富武漢資產配置高峰論壇在武漢舉行。論壇深度聚焦全球經濟走勢,共同尋找新經濟下的投資機遇,探討全球化背景下的資產配置。


近年來,以傳統制造業等投資為主導的舊經濟日漸勢微,而以科技創新、信息技術、服務業為主導的新經濟不斷突破,日益壯大。新經濟的浪潮正席卷全球,我們該如何把握最具投資價值領域的趨勢,抓住新時代賦予給我們的新機遇?


2018年5月26日,2018諾亞財富武漢資產配置高峰論壇在武漢順利舉行。論壇深度聚焦全球經濟走勢,共同尋找新經濟下的投資機遇,探討全球化背景下的資產配置。


隨著全球局勢動蕩加劇,受國際地緣政治影響,原油等大宗商品價格出現較大波動,并帶動其他市場價格出現震蕩。中國市場外部承壓的同時,內部面臨供給側結構性改革的持續深化,需求的結構性變化帶來的新消費、新技術將成為中國未來經濟的新增長點。


本次論壇邀請了諾亞控股聯合創始人、董事,歌斐資產創始合伙人、董事長兼CEO殷哲,諾亞控股首席研究官夏春,歌斐資產房地產投資合伙人譚文虹,君聯資本董事總經理李家慶,重陽投資合伙人、總裁兼首席經濟學家王慶等多位重量級嘉賓發表了各自深刻獨到的觀點,從獨角獸公司尋找、大資產配置、地產投資、二級市場投資機會等多個角度,為投資者撥云見日,縱論財富投資新風向。

 

殷哲:邁向財富管理新紀元

現場直擊 | 投資新風向:成為新經濟企業背后的推手

 

現場直擊 | 投資新風向:成為新經濟企業背后的推手

▲殷哲 諾亞控股聯合創始人、董事,歌斐資產創始合伙人、董事長兼CEO


對于2018年以及未來中國的經濟市場和財富管理投資市場的新布局、新觸角、新領悟、新感受,殷哲發表了他的看法:


“從過去五年來看中國的金融,是非常創新和高速發展的時候,各種金融的工具和方式層出不窮,從支付到P2P到小貸和消費信貸和我們生活的各個方面都息息相關。


而創新的同時也伴隨著風險,這幾年國家對于金融亂象的整治,以及一行三會的重新構建和劃分,資管新規的正式落地是非常重要的,強監管對這個行業的發展是有利的。包括去杠桿、打破剛性兌付,這對資產的運作非常重要。如果都是剛性兌付,意味著不需要做任何投資判斷,結果都一樣,就是剛性兌付,這恰恰是違背市場的規律,一定需要被打破,才能推動市場的發展。”


���國的資本市場,經歷了風雨越來越成熟,殷哲也看好未來長期的表現,現在是一個非常重要的建倉和投資布局的時間,要獲得比較好的回報,核心是你能挑選到好的公司,或者通過好的管理人員來挑選。


對于看好的投資領域和賽道,殷哲表示,中國有三個領域非常值得關注。第一是技術驅動。以科技為真正驅動力的公司背后往往代表了一個全新的商業模式發展,包括傳統的互聯網到如今非常火的人工智能。第二是消費升級領域,包括物質上的衣食住行和精神上的文化娛樂的升級。第三個領域是醫療健康,主要是關注真正有技術含量或者能夠提升健康服務水準的企業。

 

夏春:長期戰略配置與短期戰術調整——自上而下的投資


現場直擊 | 投資新風向:成為新經濟企業背后的推手

▲夏春 諾亞控股首席研究官

 

資產管理難,資產配置亦難。目前,中國家庭的資產配置不合理之處集中表現在中國家庭65%的財富投資到了房地產,20%投資在現金、銀行理財或者貨幣基金上。雖然這幾項資產配置比重與別國相比仍不算極端,但在核心的三大類資產上,中國家庭只有7%的財富投入到了股票(3%)、公募基金(1%)、保險和養老金(3%)。反觀美、英、澳、日等國,這三項總和占比至少達到了國民財富的27%。部分原因是這些國家的養老金保障制度較好,另一部分原因是中國大部分投資人不懂得如何做資產配置,能提供高質量資產配置服務的財富管理公司也極少。


此外,夏春進一步表示,長期戰略資產配置要結合短期戰術配置。資產配置值得長期堅持,但是在短期內,根據經濟發展變化進行適度的戰術調整也是很有必要的。進行短期戰術配置時,優秀的投資經理會采取“從上至下”的分析方法,從宏觀到行業,再到個股、公司或基金每一個層面進行深度分析。好的資產配置是基于穩健的基本面、技術面和估值研究,在追求長期價值投資的同時做好風險管理。

 

譚文虹:穿越地產周期的變與不變

現場直擊 | 投資新風向:成為新經濟企業背后的推手

 

現場直擊 | 投資新風向:成為新經濟企業背后的推手

▲譚文虹 歌斐資產房地產投資合伙人


在噪音頻傳的市場里,譚文虹認為,房地產投資的核心邏輯沒有變,"長期看人口,中期看供需,短期看金融"有產業、有供需、有人的地方,就需要房子,投資機會一直都在。短期的金融政策是需要面對的,但是通過投資和操盤可以跨越短期變化,這是房地產投資沒有變的地方。


當前房地產行業出現兩個變化:第一,市場正從增量時代走進存量時代,尤其是一二線城市,二手房的交易量已經超過了新房交易量;第二,房地產開發商正從制造業轉變為服務業。真正做產品、做品質、理解用戶需求的房地產服務商,將會在行業中有更大的發展。


除了在住宅領域與開發商合作投資外,存量資產收購、運營管理的重要投資也是歌斐的重要戰略。截至目前,歌斐地產深度覆蓋了超過70家的房地產空間運營伙伴,并投資/合作了包括優客工場、方糖小鎮、優家公寓、英諾創新空間、氪空間等特色產品,多維度提升存量資產運營效能。此外,空間賦能的內容更是歌斐地產關注的重點。在這一方面,歌斐具備先天優勢,其PE板塊投資覆蓋了廣泛的產業及明星企業。現在,歌斐地產已經開始和騰訊、京東等企業進行空間落地的合作。

 

李家慶:2018投資新風向,新經濟將成為主導產業

現場直擊 | 投資新風向:成為新經濟企業背后的推手

 

現場直擊 | 投資新風向:成為新經濟企業背后的推手

▲李家慶 君聯資本董事總經理


李家慶認為,世界政經格局和國內經濟周期下,中國新經濟將成為主導產業。2008年經濟危機以來,世界經濟復蘇乏力、局部沖突和動蕩頻發、全球性問題加劇。“創新之爭”、“規則之爭”、“人才之爭”極大地影響各國經濟發展。中國經濟增長面臨較大的外部壓力,中國經濟將會加快需求結構與產業結構的轉型,新一輪經濟周期下新經濟將逐漸發展為主導產業。


縱觀過去11年中國A股的新經濟產業市值,可以發現,新經濟類公司的總市值占比大幅提升,如信息科技技術、專業服務、智能制造、創新消費、醫療健康等,預計之后會繼續增加。李家慶表示,不單國內如此,如果將今天美國前十大市值公司和十年前的前十大相比,會發現十年前TOP10里只有一家科技公司,就是微軟,而今天全球十大公司里面有七家是新經濟領域公司。因此,在投資方面,新經濟企業將占據中國資本市場的主導。


李家慶還認為,中國股權投資繁榮發展,并在新經濟的培育中發揮重要作用。過去幾年,君聯資本投資了不少新經濟的代表。如香港上市的藥明生物,A股上市公司貝瑞基因和金域醫學、聯合光電,視頻芯片設計公司富瀚微電子,新材料領域的碳元科技,電動汽車鋰電池領域的璞泰來,以及美股創新金融、互聯網科技金融領域的拍拍貸,這些都是君聯投資下2017年上市的公司。在2018年上半年,君聯資本還迎來了bilibili在納斯達克上市,和中國最大的CRO企業“獨角獸”藥明康德登陸A股。同時所投企業全球最大的動力鋰電池制造商寧德時代,也將于6月初登陸A股。這些公司都是在不同領域表現出來的新經濟的代表。

 

王慶:2018年“二次分化,價值發現”

現場直擊 | 投資新風向:成為新經濟企業背后的推手

 

現場直擊 | 投資新風向:成為新經濟企業背后的推手

▲王慶 重陽投資合伙人、總裁兼首席經濟學家


“隨著改革開放進入新時代,我國經濟的系統性風險得到有效控制,資本市場長期前景光明;資本市場在中短期的最重要特征將是分化,總體上判斷,債市有望先于股市企穩反彈。


2018年A股和港股市場不存在系統性機會和風險,投資機會依舊是結構性的。市場將從“一次分化”過渡到“二次分化”,主旋律也將從“價值回歸”切換到“價值發現”。尤其是經過2017年的估值修復,市場對藍籌股整體已經形成較高預期,僅僅靠預期實現將很難獲取超額收益。投資者必須更進一步,尋找那些向好預期且尚未建立但未來有望建立的公司。例如,具有自主品牌和民族品牌的消費品行業;在實際應用層面具有“大國重器”特征的高技術公司;長期基本面向好但遭遇短期利空因素打壓的行業龍頭;具有較明顯債性特征的優質股票標的;在強化金融監管背景下,大型金融股的重估機會也值得關注。”他認為。

免責申明

1、本網站信息均來源于市場公開資料,諾亞僅基于上述公開資料闡述諾亞觀點,并不保證其準確性、完整性、實時性或正確性。本網站的信息和內容僅供參考,請謹慎使用。


2、本網站信息中署名"諾亞財富"、"諾亞財富研究部"的文章,以及圖片和音視頻資料,版權均屬于諾亞財富。如需轉載請與諾亞財富聯系,并在授權的范圍內注明來源和作者,保證作品的完整性。違反上述聲明者,本網站將追究相關法律責任。


3、本網站轉載其他媒體或機構的作品,并不意味贊同其觀點或證實其內容的真實性。如其他媒體、網站或個人從本網下載使用,必須保留本網注明的"來源",并自負版權等法律責任。如本網轉載涉及版權等問題,請作者在兩周內來電或來函聯系。


4、問題咨詢及相關合作,請發郵件至:webmaster#noahwm.com,將“#”換做“@”。