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【第一財經】諾亞財富:A股估值處歷史第三低,已具中長期配置價值

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【字體: 2018-07-23來源:第一財經 作者:楊佼 訪問量:0

統計數據顯示,剔除金融、石油石化之后,全部A股的估值,目前已經處于歷史第三低的水平;滬深300、中小板、創業板,估值也均處于低位。近日,諾亞財富發布2018年下半年投資策略報告,認為當前已是A股較好的中長期配置時機。


“今年上半年,國內經濟增速下降,個人、企業、政府負債率上升、金融風險不斷暴露,對投資者來說,是比較痛苦的半年。”諾亞正行總經理趙義說,2018年下半年,P2P平臺爆雷可能還會增加,規模也會擴大,預期還會有一部分金融風險會在下半年釋放。

一系列風險暴露以后,引發A股市場悲觀情緒,滬深股市持續下跌。從2018年1月底到6月底,上證綜指3500以上跌至2800點以下,最低時一度離下探至2700點不遠。同時,深證成指、創業板指數也大幅殺跌,均創下最近三年半以來的新低。

最近一個多星期以來,大盤雖然較為穩定,但一些行業受事件影響,開始持續下跌。如醫藥板塊,受疫苗事件影響,7月16日以來,受疫苗事件影響,醫藥股持續下跌。7月23日,主營人用疫苗研發和生產的A股上市公司股票,近乎集體跌停。截至收盤,長生生物、智飛生物、沃森生物、康泰生物、長春高新全部跌停。

諾亞財富認為,當前是較好的中長期配置時機,A股中長期趨勢向上,一方面,上市公司整體業績繼續增長但增速放緩,業績質量繼續改善;另一方面,目前A股整體估值處于低位,全部A股(除金融、石油石化)以外的估值處于歷史第三低的水平。滬深300指數也處于中等偏低水平,中小板指和創業板指的估值均處于低位,;與全球其他市場相比,A股估值也比較低。

“很多投資者選擇觀望,希望等待各種不確定性解決之后再配置和投資,但問題是,試圖尋找最佳投資時點往往得不償失,因為股市大部分收益來自少數時間。” 諾亞控股首席研究官夏春說,A股短期可能繼續波動與分化,普通投資者要在變化中把握機會,要以合理的資產配置來以靜制動,步步為營。


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