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高凈值人群都在投資什么?| 諾亞發布《2019高端財富白皮書》

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【字體: 2019-03-22來源:諾亞財富 作者:佚名 訪問量:2124

作為世界的第二經濟體,中國的經濟增長,直接導致了亞洲私人財富的高度增長,有越來越多的人成為百萬富翁、千萬富翁。

 

根據瑞士信貸銀行(CreditSuisse)近期發布的《2018年全球財富報告》數據顯示,

 

  • 中國2018年身價超過百萬美元的人數超過348萬,僅次于美國,位列世界第二。而據瑞士信貸估計,這個數字將在2023年突破546萬人,這意味中國的百萬美元富翁,將會在五年之內增加60%。


  • 2018年,全球總財富增加了14萬億美元,其中75%的增長率來自中國、歐洲以及印度。

 

可以肯定的是,從過去以及未來的一段時間來看,中國家庭財富正處在空前的上升階段。因此,中國的高凈值人群越來越受到廣泛關注。那么,他們正在投資什么?他們的投資需求又有哪些變化?可能,并不是你所想象的那樣……


高凈值人群都在投資什么?| 諾亞發布《2019高端財富白皮書》

 

2019年3月21日,上海,諾亞財富發布第四次《2019高端財富白皮書》,以高達1724份超高凈值客戶提交的有效調查問卷以及詳實的數據分析結果,為我們揭開中國高凈值人群財富投資的面紗。


誤區1:非金融資產當道,金融資產占比低

 

據廣發銀行和西南財經大學中國金融調研與研究中心聯合發布的《2018中國城市家庭財富健康報告》顯示,中國家庭總資產中住房資產占比高達77.7%,金融資產占比僅為11.8%。

 

而諾亞財富《2019高端財富白皮書》調研結果顯示,與之相比,高凈值人群的實物房產在資產中的占比要小得多,金融資產占比則高得多。諾亞財富調研顯示,大多數的諾亞客戶投資實物房地產在個人家庭總資產中的占比介于11%-30%之間。

 

高凈值人群都在投資什么?| 諾亞發布《2019高端財富白皮書》

諾亞首席研究官夏春博士在現場為大家講解《2019高端財富白皮書》重要觀點。


事實上從諾亞財富的歷次調研來看,高凈值人群對股權類資產(包括二級市場、私募股權等)的配置比例在不斷上升。私募股權作為跨周期資產,在中國經濟長期向上、新經濟興起的背景下尤其受到高凈值人士的青睞,超過一半的投資者計劃增持。

 

雖然大多數高凈值人士對實物房產市場看法謹慎或偏悲觀,但對股權投資形式的房地產基金的配置偏好在顯著上升。


圖表1 高凈值人群各類資產的配置比例

高凈值人群都在投資什么?| 諾亞發布《2019高端財富白皮書》

數據來源:諾亞研究工作坊調研


誤區2 :重倉中國房地產,對全球配置不甚了解

 

在過去很多年中,中國財富的大部分都來自房地產行業。但隨著房地產熱度的不斷消減,中國的高凈值人群們,正在全球范圍內進行分散投資。

 

在諾亞財富本次的高端財富調研中,已經有6成高凈值客戶已經配置了海外資產,并有7成左右的人計劃在未來增加海外配置。

 

一個值得注意的趨勢是,在諾亞研究歷次的調研中,計劃增加海外資產配置的人數占比首次超過一半。在配置產品上,高凈值人群青睞的海外資產是類固收、私募股權和二級市場資產。

 

圖表2 大多數高凈值人群計劃增配海外資產

高凈值人群都在投資什么?| 諾亞發布《2019高端財富白皮書》

數據來源:諾亞研究工作坊調研。橫軸指未來配置比例變化。

 

誤區3:風險承受力低,經受不住市場波動

 

長期以來,包括高凈值人群在內的廣大投資者,對投資的回報態度呈現兩極分化。一類投資者追求過高的回報而罔顧風險,一類投資者過于謹慎而甘愿接受過低的回報。前者的典型例子是參與非正規投資,后者則是過多投資于類固收產品。


高凈值人群都在投資什么?| 諾亞發布《2019高端財富白皮書》 諾亞首席研究官夏春博士在現場為大家講解《2019高端財富白皮書》重要觀點。


根據此次諾亞財富《2019高端財富白皮書》最新調研,隨著理財觀念的成熟和市場現實的教訓,越來越多的投資者對收益目標的規劃變得更具合理。相比以前的調研,整體投資組合的收益目標為10%以下和15%以上的人數占比都減少了。相應地,大多數人滿意的收益目標區間是10%~15%。考慮到經濟增長和各類資產長期回報。另一方面,整體來看,高凈值人群能容忍的投資組合本金損失幅度相比以往上升。


高凈值人群都在投資什么?| 諾亞發布《2019高端財富白皮書》

數據來源:諾亞研究工作坊調研。橫軸為能容忍的投資組合本金損失幅度

 

此次調研還發現,對于當下的A股市場,有26.5%的人對未來一年股市悲觀,但只有9.9%的人計劃減少二級市場配置,這個比例與對未來三年股市悲觀的比例(7.1%)較為接近,表明人們更多根據中長期展望來決定配置。

 

另一方面,越來越多的投資者能站在更長的時間尺度上看待二級市場資產的配置價值。這體現在,盡管2018年股市表現很差,但接近一半的人對未來三年的股市樂觀。因此,盡管過去幾年二級市場表現時好時差,但計劃未來增持的人數占比在持續增加。

 

這反映了投資者對二級市場資產配置必要性和重要性的認識在提升,也進一步佐證了前面提到的一個變化“風險容忍度上升”。

高凈值人群都在投資什么?| 諾亞發布《2019高端財富白皮書》

數據來源:諾亞研究工作坊調研。圖中未呈現中性觀點。

 

總體來看,諾亞研究工作坊分析認為,相較于過去外界對中國富豪的刻板印象,高凈值人群的投資偏好正在發生積極的變化。高凈值人群的投資收益目標與風險偏好“合理化”;投資理念“成熟化”;投資偏好“股權化”;資產配置“分散化”。

 

而如何從0到1帶領日益龐大的中國高凈值客戶群體,真正做好財富的穩健布局和分散配置,既是有產階級們的迫切需求,同樣也是中國財富管理機構和精英理財師們未來十年的重要機遇。

 

高凈值人群都在投資什么?| 諾亞發布《2019高端財富白皮書》


自2014年年底起,諾亞財富連續四年向集團高凈值客戶(僅在諾亞財富存量配置資產1000萬以上的客戶)進行數據調研,從客戶的財富來源、財富目標、風險偏好、收益目標、對經濟行業市場的看法、資產配置的現狀與未來計劃、財富保障與傳承需求等不同方面收集了貼近中國高凈值人群的數據。

 

這些高凈值客戶來自不同省份,涵蓋各個年齡段、行業與職業,資產規模也各不相同,使得本報告的研究結果既可以全面反映中國高凈值人群的特征與變化,又可以細致呈現各類高凈值人群的個性化需求。

 

基于多年持續的調研和長期服務高凈值人群的經驗,諾亞財富期望為高凈值客戶提供更好更全面細致的服務。


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