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未雨綢繆 提前布局 贏得未來 | 全球資產保障與傳承峰會

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【字體: 2019-12-08來源: 作者:佚名

近幾年,中國正處在創富一代向下一代傳承財富的階段,面對復雜的宏觀經濟局勢,越發完善的監管以及稅法,資產保障、財富傳承變得尤為重要。未雨綢繆,提前規劃是每一個高凈值家庭必須完成的課題。
 
11月13日,諾亞財富在澳門舉辦的全球資產保障與傳承峰會邀請到來自不同領域的專家大咖,從子女教育、稅務規劃、企業治理、財富傳承、資產配置等多個角度為高凈值投資者提供一站式的綜合金融服務。

來 源 | 諾亞財富(ID:noahgroup)
編 輯 | 徐曉露


劉彥:不畏浮云遮望眼,風物長宜放眼量


今年是諾亞上市九周年,也是諾亞成立16周年。在過去十幾年中,諾亞累計服務接近28萬名高凈值客戶,其中一半以上的客戶平均年齡超過50周歲,1/3左右的客戶已經有了第三代,第三代的平均個數為2.6個。


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諾亞香港首席執行官 劉彥


過去十年高凈值投資者追求的目標也發生了巨大的變化。對此,諾亞香港首席執行官劉彥先生在開場致辭時稱,“十年前我們的客戶更多追求的是創造財富,而十年后的今天,財富保障和財富傳承占到他們追求目標的50%以上。除此以外,子女教育、稅務規劃、企業治理、接班戰略、法律合規的要求,已經成為了今天客戶對于自身財富管理的綜合性金融需求。”


隨著過去二十多年中國經濟的發展,高凈值客戶的財富總量發生了巨大的變化。2013年,中國私人財富管理整體的管理規模為76萬億人民幣;2018年這個數字大約為147萬億,幾乎翻了一番。預計到2023年,這一數字或將達到243萬億。從總量上來看,中國私人財富的體量是巨大的,與之相應的是,全球資產配置的需求也在與日俱增。


劉彥補充道,“諾亞看到了高凈值人群對于海外資產配置的需求,所以2012年就在中國香港布局了海外產品中心。”數據顯示,目前諾亞累計在海外管理的資產規模超過50億美金,累計發行并管理120多支美元的基金,跟黑石、凱雷、橡樹等35家全球頂級的合作伙伴都有戰略合作,全球排前10名的私募股權基金中有9家和諾亞有深度合作。

對話李澤楷:聚焦持盈保泰之道


作為當天的重磅嘉賓,盈科拓展集團主席李澤楷和諾亞財富聯合創始人,歌斐資產董事長兼CEO殷哲進行了一場精彩的對話,和現場千余名內地高凈值投資人分享了資產配置之道。兩位嘉賓都不約而同地強調了保險在財富保障和傳承中的重要性。


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左1:(主持人)諾亞香港首席執行官 劉彥
中間:盈科拓展集團主席 李澤楷
右1:諾亞財富聯合創始人,歌斐資產董事長兼CEO 殷哲


在資產配置方面,殷哲指出三個重要的關注點,“首先是流動性,目前市場存在較大的不確定性,地緣政治錯綜復雜,在這樣的大背景下,資產的流動性是需要放在首位的;其次是抗通脹,由于短期經濟承壓,在投資時更應注重資產的抗通脹性和安全性;最后是積極布局長期趨勢機會,提升長期回報。其中科技賦能是永恒的投資主題,因為科技是推動社會進步發展的核心,尤其在中國人口紅利和改革開放制度紅利的周期末端,更需要科技在各行各業的應用提升社會效率。一些早期具有科技含量的企業,還是值得投資的。”


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諾亞財富聯合創始人,歌斐資產董事長兼CEO 殷哲


在看好的投資方向上,李澤楷認為所有和年輕中產及購買力相關的行業都具有廣闊的投資前景。對此,他進一步解釋道:“和十幾年前的大陸相似,目前整個東南亞人口普遍很年輕,剛剛從小康轉向有消費力的中產階層。其中,保險業務尤其是人壽保險也因為巨大的中產消費能力而呈現出巨大的投資前景。”

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盈科拓展集團主席 李澤楷

對于家族傳承,李澤楷和殷哲表達很多共性建議。兩人都建議把子女教育放在首位。李澤楷強調,要為下一代提供最好的環境,培養他們自強不息的精神,同時要尊重下一代的職業規劃,真正的傳承是家族精神文化的傳承,而不僅僅是財富的傳承。

對此,殷哲也非常認同,他說:“教育是一種智力資本的投入,要讓下一代能夠有更成熟的心智、更廣泛的知識面,能夠在自己感興趣的領域發揮所長,做一個對社會有價值的人,是更重要的。”

殷哲:財富管理和資產管理的范式轉變

目前,中國正面臨著周期的盡頭,在經濟下行的情況下,抵押品會極度衰竭。進入信用周期的末端,政府有形之手可能只能暫時托住。中國可能要經歷一次持續而長久的過程。


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諾亞財富聯合創始人,歌斐資產董事長兼CEO 殷哲

殷哲看來,目前中國經濟面臨最大的宏觀風險,外部是與美脫鉤,內部是債務拆彈。國內的高杠桿必須降下來,未來的經濟才有可能起來。“去杠桿的整個過程肯定是痛苦的,因為市場上的資金一瞬間收縮了,投資者的投資意愿會進一步降低。但去杠桿必須做,否則將來面臨的痛苦會更大。”


債務拆彈的同時,隨著互聯網紅利的衰減,中國經濟發展也亟需尋找下一個增長方式,即所謂的范式轉變。殷哲先生指出,“在投資方面也需要進行相應的轉變,如果還是沿用過去的投資方式,可能不會在未來獲得更好的投資效果。”

吳心伯:大變局下的國際政經格局變化


資產配置需要順應周期與環境,而細數當前最熱門的經濟話題,都跳不開中美貿易摩擦的外部影響。立足當下,如何認清內外局勢,如何在企業經營與創業投資上尋求突破,復旦大學國際問題研究院院長吳心伯教授現場帶來精彩的解讀。


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復旦大學國際問題研究院院長 吳心伯

聚焦當今世界格局之變,正在經歷百年未有之大變局,在吳教授看來,大變局主要包括三個方面。第一個是力量對比變化,第二個國際規則重構,第三是國家間互動模式的變化。

吳教授解釋說道,“所謂力量對比的變化,新興國家的力量在上升,西方國家的力量在下降,尤其突出的是中美力量對比的變化。而隨著新興國家力量的上升,過去不合理的規則就需要進行修改。于此同時,西方國家也會努力維護對他們有利的現有規則,這就是規則之爭。在中美貿易摩擦過程中,相互依存的共贏關系也會被打破,國家之間的互動模式也在發生深刻的變化。”


面對目前的國際政經格局,吳心伯教授也給出了應對之策。首先要減少對美國市場的依賴。其次要加大對東南亞的投入,東盟是未來的重點投資方向。再者,歐洲也存在著較多機會,英國脫歐后會更加開放,可能會成為中國的主要合作伙伴。最后是科技自主創新,人工智能、新能源新材料、生物制藥、高性能醫療器材,將成為21世紀的亮點。


陳凌:中國家族企業的傳承和發展


創富一代對于傳承的需求,不僅僅是金錢的傳遞,更重要的是家族價值的延續,從華人家族企業的發展來看,顯赫一時的大有人在,但能夠屹立百年不倒的其實屈指可數。對于家族企業的傳承治理,來自浙江大學企業家學院院長,浙江大學全球浙商研究院副院長陳凌教授表示,家族需要立下使命和愿景,同時選擇適合自身家族經營的模式和傳承路徑,兩代人要一起做規劃。


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浙江大學企業家學院院長,浙江大學全球浙商研究院副院長 陳凌


數據顯示,中國85%的私營企業是民營企業,是屬于家族企業,35%的上市公司中的最大股東,可以追溯到自然人和他的家族。現階段,中國有近300萬家族企業進入傳承階段,而全球只有10%左右的家族企業能夠傳到第三代。


對于財富傳承的痛點,陳教授歸納出了四個方面。首先是年輕的家族企業身邊沒有可借鑒的傳承經驗,都是摸著石頭過河;其次是計劃生育造成的小家庭大企業的困惑;第三個挑戰是兩代人的核心價值觀差別較大,溝通不暢以及代溝是一個普遍的問題;最后是豐富的創業機會擠走了傳承的興趣和意愿。


對于這些困惑,陳凌教授認為傳承的鑰匙在家族自己手里,他給到的建議是每個家族應該根據子女的需求和能力選擇兼顧主業、投資和財富保障三方面的合適模式,同時要張開雙臂擁抱家族外的優秀職業經理人,通過家族委員會,以家族議事規則共同面臨未來的挑戰。通過不斷地學習和修煉,提升家族成員的胸懷和境界。


圓桌討論:全球資產保障與傳承全景圖


在圓桌環節,歌斐資產合伙人陳昆才,歌斐資產多資產投資配置合伙人李富軍,北京大成律師事務所高級合伙人、專職律師薛京,羅兵咸永道香港稅務部合伙人、香港注冊會計師王曉彥以及黑石集團私人財富管理方案部董事總經理孫裕斌,就資產配置、稅務規劃、法律合規等方向做了精彩的分享。


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左一:歌斐資產合伙人 陳昆才
左二:黑石集團私人財富管理方案部董事總經理 孫裕斌
左三:北京大成律師事務所高級合伙人、專職律師 薛京
右二:羅兵咸永道香港稅務部合伙人、香港注冊會計師 王曉彥
右一:歌斐資產多資產投資配置合伙人 李富軍


在資產配置方面,孫裕斌稱:“資產配置是隨著投資成熟度提升而做出的自然選擇,在財富尚未積累到一定規模時,投資人不會想太多資產配置的問題,而當財富積累到一定的階段,就會考慮去保衛財富,全球資產配置的價值就體現出來了。”


對此,李富軍也表示相同的觀點,“過去是一個增量市場,大家都是在共贏,現在全球GDP放緩變成一個存量市場,存量市場博弈的結果就是零和游戲。在這種情況下,收益是第二位要考慮的問題,防范風險守住本金才是最重要的。”


此外,李富軍分享了三個觀察點:第一點,目前矛盾的核心是土地,土地問題的解決會影響到所有資產價格的變化;第二點,影響經濟發展的瓶頸,是貨幣政策傳導的機制;第三點表現都是兩極分化,包括資產的表現和財富的集中度等。因此,面對這樣的環境,投資者能夠做的就是用配置的方式把資產分布在相關性較低的資產組合中。在保護本金的基礎上,一旦(投資)機會出現,就可以賺到那部分錢。


在非投資領域,薛京站在財富保障和傳承的角度也談了三個維度。首先是在做全球配置時要有全局思維,在進行全球投資布局的同時,也要考慮財富的全球風險管理問題;其次要在時間上把握好節奏,要做到“先靜后動”,養成先靜下來思考,再去執行的思維;最后是要保證流動性,在做全球資產配置的時候,要確保人和資產的流動性。


財富保障是一個多維度的系統工程。除了資產配置、法律合規外,稅務規劃也是不可或缺的一環。王曉彥指出,從財富保障角度看,需要對整個國際稅務發展有一定的了解,這樣才能做到知己知彼。而對于財富傳承來說,從上一代要傳遞到下一代,大部分國家都會征稅,因此做好稅務籌劃,可以在很大程度上降低稅務成本。


財富保障與傳承是一個多維度的系統工程。它需要有多元化的知識儲備和認知。愿所有的投資人都能未雨綢繆,選擇合適的專家和專業機構,共同經營好企業和財富,從容地和時間做朋友。


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