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為期4天諾亞線上領軍者峰會開幕,4個篇章共論投資邏輯

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【字體: 2020-08-10來源:諾亞財富 作者:佚名

8月8日,為期4天的2020諾亞財富領軍者線上峰會正式開幕,中國社會科學院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚,原國防大學教授、少將、博士生導師金一南,紅杉資本全球執行合伙人沈南鵬,今日資本創始人徐新,合眾集團合伙人、前國際金融協會理事長查爾斯·達拉雷,創新工場董事長兼CEO李開復,達晨財智執行合伙人,總裁肖冰,景林資產合伙人、總經理高云程,鵬揚基金總經理楊愛斌,諾亞控股創始人、董事局主席汪靜波,諾亞控股聯合創始人、歌斐資產創始合伙人兼CEO殷哲等嘉賓和學者受邀出席4天的直播,與全球投資人共同探索適合當下市場環境的“投資之道”。

“2020年是中國的財富管理的元年。競爭跟過去完全不同,也更有品質。全球新冠疫情,讓整個行業的轉型和改變,加快了進度,中國財富管理行業離開舊跑道,邁入了世界公認的新賽場。在對齊新環境、新市場和新客戶的過程中,市場和客戶都被重啟了,財富管理行業的操作系統也做了更新。諾亞財富對自己的定位是成為中國客戶的全球配置和全球華人投資中國的首選服務平臺。新冠疫情影響下,雖然很多需求服務不能夠履行,但是我們也看到了全球化進程和全球化需求的發展速度并沒有降低,客戶需求仍然在。2020年諾亞給自己的主題詞是立足中國、配置全球,還有就是擁抱科技,全流程無接觸下單,讓我們全球如一體越來越緊密,諾亞希望能夠為全球的華人客戶提供更好的財富管理和資產管理服務。” 汪靜波在直播中說。


四個篇章討論當下四個熱點話題


此次諾亞財富領軍者線上峰會主題為“明道、取勢”,明道,即組合投資、價值投資、產業投資。簡單來說,就是不要只投資單個資產類別,而要進行多元化大類資產配置,在理解基礎資產投資邏輯的基礎上做價值投資及前瞻布局新興產業;取勢,即投資要看到大趨勢,看到大變化中的大機會。


峰會根據主題分為“趨勢篇”、“二級市場投資篇”、“創新創業投資篇”及“企業增長與傳承篇”四個主題,分別在8月8日、9日、15日、16日進行。今天結束的“趨勢篇”場次中,海內外宏觀、二級市場、公募、私募及信托等領域嘉賓發表了自己的看法。



下半年全球經濟繼續衰退,但看好中國市場


在今天的直播環節中,嘉賓對全球經濟將繼續衰退趨勢保持統一意見,并對中國經濟普遍保持樂觀態度。


數據顯示,2020年6月以來,各國際組織均繼續下調了全球今明兩年的經濟年預測。IMF6月4日發布了更新的《世界經濟展望》報告,與4月發布的預期相比,該報告預計2020年經濟衰退將進一步加深,2021年經濟復蘇將放緩。IMF預計2020年全球經濟增長率將下降4.9%,比4月的預測低1.9%;2021年經濟將出現部分復蘇,增長率將達到5.4%,低于此前預計的5.8%。


此前不久,世界銀行發布的《全球經濟展望》報告稱,2020年全球GDP將下滑5.2%,世界經濟將陷入二戰以來最深度衰退之中。通過與過去14次全球性的經濟衰退進行比較,此次新冠衰退將是自1870年以來全球經濟衰退聯動性最高的一次。


中國社會科學院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚在直播中說:“根據IMF預測,2020年中國經濟將增長1.0%,為全球主要經濟體中唯一正增長的國家,2021年將實現8.2%的經濟增長。”


對此,合眾集團合伙人、前國際金融協會理事長查爾斯·達拉雷表示:“我們在過去幾個月經歷了現代經濟與金融史上最嚴重的全球經濟的衰退。但有些國家在疫情中做的不錯,比如中國經濟第一季度經歷了非常大的衰退,但中國經濟很多領域極富韌性,復蘇很快。全年來看,毫無疑問包括美國、歐洲、日本等在內的國家都會出現經濟衰退。我們預計美國經濟衰退6%左右,歐洲經濟6%左右,預測中國經濟會基本與去年持平甚至有少量增長,這一點是非常了不起的。”


富國海外權益投資部海外投資副總監汪孟海認為,中國經濟從現在往后看幾年,會習慣中美貿易問題的摩擦和干擾,中國作為冉冉升起的經濟體,已經越來越逼近美國的經濟地位,所以說在這種情況下,我們要接受中美之間在未來仍然會有一些摩擦,會有各種各樣的問題。


“但我們沒必要為這件事過于擔心,因為中國整體經濟態勢不會因為貿易摩擦而被壓住,這種態勢是長期的,不是一兩年的。” 汪孟海說。



看好國內權益類資產投資機會


在權益類專場中,很多投資人對近期較為吸睛的權益類市場發表精彩觀點。


富國海外權益投資部海外投資副總監汪孟海認為:“即使在疫情最嚴峻,全球流動性出現危機的時候,我們依然看好中國市場。我們對中國經濟還是比較積極樂觀的,我們覺得現在是非常好的時機,因為中國本身疫情控制住了,然后還海外又在遭受干擾,進而導致的中國資產被低估,是比較好的配置的一個時點。中國香港市場由于資金的流出抑制了市場表現,所以性價比更高。從6-12個月的維度來看,我們覺得中國香港市場可能會比A股市場更有性價比。”


在諾亞財富2020投策報告專場,諾亞研究中心副總經理武林認為,在當下時間點,短期內成長股會再度占優,一旦經濟經過一輪溫和的回調再度上揚,基本面得到改善,包括美國疫情也得到控制之后,我們反而在中長期認為價值股從估值的角度上來講,是值得期待的。


“下半年,我們認為可能三類行業整體上性價比相對較高:第一類是低估值的地產公用事業;第二類是和房地產、基建周期相關的股票,例如鋼鐵、有色、化工、建筑、裝修、電氣設備等,這類股票相對性價比較好;第三類是成長型行業里,估值相對適中,景氣度依然在提升的行業,比如消費電子。”武林說。


鵬華基金穩定收益投資部投資經理杜亮則表示一直以來是長期看多股票資產的,他從三個層面分析了原因,他說:“首先,從貨幣環境來看,全球現在進入新的貨幣寬松周期,會幫優秀公司提升估值;其次,從監管政策來看,這兩年股市的國家戰略地位有所提高,國家在推動科創板改革,鼓勵科技創新的企業上市融資去發展壯大,監管政策對市場是呵護和友好的;第三,從增量資金的角度來看,在流動性寬松的環境中,全球各個投資機構都在增持股票的資產,希望提高投資收益率。 ”



穿越周期,資產配置要多元化


對于當下疫情影響下的市場環境,嘉賓普遍表示,要穿越周期,不要被短期的波動所迷惑。資產配置要多元化、全球化。


查爾斯·達拉雷表示:“我們要看穿短期趨勢去考慮未來人口的趨勢是什么,以及去尋找結構性投資的機會。比如醫療領域、可持續基礎設施投資、房地產行業的物流行業等,都是我們在過去幾年認為不錯的投資機會,我們現在仍然這樣認為。不管你在哪里尋找投資機會,都依然要非常關注多樣化的重要性。因為我們現在正在處在全球經濟高風險時期,未來可能還會出現一些我們現在都想不到的狀況,我們必須得做好準備。我們要把資組合多樣化、全球化,這是投資者可以做得兩件最重要的事情。”


和查爾斯觀點一直,諾亞控股首席經濟學家夏春認為:“我們希望大家不要把關注點過多地放在這些中長期問題上,解決問題也不可能一蹴而就,與其悲觀地去看待投資機會,還是建議大家適度樂觀。因為過去十年這些問題一直存在,但是整個資本市場其實表現得非常好,背后其實有一些深層次的邏輯,短期內難以改變。另一方面,也要告訴大家的是,這個世界雖然存在著很多問題,但實際上是在變得更好。過去在相對樂觀的人在職業和投資上都更容易成功,未來也依然如此。我們認為資本市場長期向好的趨勢下,下半年,在持續不確定的國內外環境下,出于對中美關系惡化、美國大選以及第二波疫情爆發的潛在風險,未來的波動性會大于過去,大家應該做好股債均衡,各行業均衡,以及國內與海外的均衡配置。”


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