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弘暉資本王暉:疫情常態化、人口老齡化和科技發展在短中長期為醫藥產業發展注入動力

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【字體: 2021-07-26來源: 作者:佚名

新冠疫情會逐漸常態化,疫苗在未來幾年還會持續接種,這對全社會都會產生影響,加大了人們對生物安全、健康等產業的關注度,原先這可能是潛移默化的關注點,現在突然就變成頭等大事了。


長期來看,生物醫藥還有一個推動的因素,就是人口老齡化,再過9年,中國將面對3.1億老年人群,這也為醫藥投資提供了巨大的需求端口。


日本作為老齡化最嚴重的國家,過去20年,日本醫藥行業的收益是排第一的。過去11年,A股的醫藥保健板塊也在上漲,人口老齡化為這個上漲趨勢帶來了強勁的支撐。


超長期維度,在尖端科技的幫助下,就連阿爾茨海默癥這類疾病原先被認為無法治愈的疾病都會有解決方法,這一系列的新技術的演變,為龐大的醫藥健康需求提供了解決方案。


只要有了解決方案,就一定會有客戶買單,這也就增加了一份投入和支出,所有新技術的延展發現最終都會變成產品,都會成為新的投資的方向,在為社會創造效益的同時也能創造豐厚的經濟回報。 


在生物醫藥大的板塊里面,弘暉資本專注在三個細分行業: 


第一是醫藥工業(CXO),它們相當于是給所有生物醫藥企業賣水、賣鏟子的公司,確定性和利潤都非常不錯;

第二是創新藥器械,這個領域也是很重要的布局,但其技術的不確定性也比較高;

第三個是各類診斷,診斷的技術門檻相比創新藥之下沒有那么高,更強調服務、產品的延伸和渠道服務能力。


2021年7月9日,諾亞財富第十屆私募股權投資高峰論壇“未來,呼嘯而來”在滬舉辦,在主題為“新人口時代的醫療創新”的分論壇中,諾亞財富邀請到弘暉資本創始合伙人王暉進行了名為“新時代下健康產業投資”的主題演講,以上是王暉在演講中分享的精彩觀點。

弘暉資本是諾亞財富和歌斐資產的長期戰略合作伙伴,目前諾亞累計投資超過10億元,也給投資人帶來了豐厚的回報。弘暉資本的投資業績喜人,今年已經斬獲9個IPO項目,累計IPO項目數量超過20個。

弘暉資本王暉:疫情常態化、人口老齡化和科技發展在短中長期為醫藥產業發展注入動力
弘暉資本創始合伙人王暉


以下是王暉演講的精彩內容摘要:


01

人口老齡化推動醫療健康產業長期發展

疫情常態化對醫療保健、生活消費產生持續影響


王暉指出,由于當前中美面臨國運之爭,大健康產業作為國家經濟的重要組成部分,也受到這個大背景因素的影響,中美經濟與其他經濟體之間的差距不斷拉大,中國經濟占到全球經濟的六分之一。


中美已經開始在各個科技領域展開競爭,作為中國的投資機構和投資者,一定要堅定看好、做多中國經濟,無論生物醫藥還是科技領域的投資,目前都是正當時,因為國家的發展和民族的復興取決于這些領域的發展。


另一方面,王暉認為,新冠疫情會逐漸常態化,疫苗在未來幾年還會持續接種,這對全社會都會產生影響,加大了人們對生物安全、健康等產業的關注度,原先這可能是潛移默化的改變,現在突然就變成頭等大事了。


中期來看,中國逐漸向消費型社會轉型,各個消費行業的投入都會有所增加,其中就包括健康產業的消費。


這些年,中國中產階級快速崛起,他們對以科技及健康為支撐的消費的需求會逐步釋放,畢竟大家奮斗的最終的目的是更加健康幸福地生活,所以這個趨勢也不會改變。


王暉表示,長期來看,生物醫藥還有一個推動的因素,就是人口老齡化,隨著年紀增長,人患病的幾率也會上升,這是一個擋不住的大潮。


再過9年,中國將面對3.1億老年人群,這也為醫藥投資提供了巨大的需求端口。


王暉舉了日本的例子說明這個趨勢——日本作為老齡化最嚴重的國家,過去20年,日本醫藥行業的收益是排第一的。過去11年,A股的醫藥保健板塊也在上漲,人口老齡化為這個上漲趨勢帶來了強勁的支撐。


超長期維度,王暉認為技術的創新會改變疾病診斷和治療的方法,無論是基因編輯技術,還是AI制藥等的應用,都會加速疾病療法的研發。


王暉認為,在尖端科技的幫助下,就連阿爾茨海默癥這類疾病原先被認為無法治愈的疾病都會有解決方法,這一系列的新技術的演變,為龐大的醫藥健康需求提供了解決方案。


王暉進一步指出,只要有了解決方案,大家就會買單,這也就增加了一份投入和支出,所有新技術的延展發現最終都會變成產品,都會成為新的投資的方向,在為社會創造價值的同時也能創造豐厚的經濟回報。



02

生物醫藥中專注三個細分領域:

CXO、創新藥械和體外診斷


王暉表示,弘暉資本這些年已經成長為一個健康科技的全域的投資人,從醫療器械、生物醫藥、醫院,延展到品質生活、保健、個人護理、食品、健康、家居等方向。 在生物醫藥大的板塊里面,弘暉資本專注在三個細分行業: 


第一是醫藥工業(CXO),它們相當于是給所有生物醫藥企業賣水、賣鏟子的公司,提供服務外包,CXO公司的確定性和利潤都非常不錯。王暉舉例說明弘暉資本投資的康龍化成已經從默默無聞的公司變成1500億市值的行業頭部企業。 


第二是創新藥和器械,這個領域是很重要的布局方向,但由于技術的不確定性較高,所以弘暉在這個領域的投資比較慎重,一直以投資組合思路來安排布局新興技術。 


第三個是診斷,王暉指出,診斷的技術門檻相比之下沒有那么高,更強調服務、產品的延伸和渠道。例如弘暉資本在2016年投資的邁瑞醫療,217年投資的科美診斷,2018年投資的圣湘生物等都完成IPO進程,同時為弘暉的投資人帶來了很好的回報。


王暉進一步指出,在人群變革的驅使下,弘暉資本重點圍繞老齡化和90后人口布局消費科技賽道,投資了朝聚眼科,小白兔口腔,馬瀧齒科等服務型機構。


03

管理和研究是GP機構的核心競爭力來源


談到具體的管理和執行層面,王暉指出,弘暉從創辦之初就非常重視企業組織構建,弘暉資本在管理上有四個層次:

第一是團隊文化建設和基本價值觀,這方面一直寸土不讓,最終只有符合我們價值觀的人才會走的長遠;第二是投資策略和工作方法,在弘暉投資,每個團隊成員都可以按照自己的習慣制定適合的方法,鼓勵百花齊放;第三是執行層面,強調實事求是,因為實踐是檢驗真理的唯一的標準,同時也要傾聽團隊內部的聲音;第四層是獎懲制度。


另外弘暉團隊一直比較重視構建生態圈,比如對醫藥企業的投資,通過全產業鏈的布局,形成各個項目間的協同效應,除了單個項目產生的回報,也可以考察整個投資組合內部的化學反應。


弘暉資本王暉:疫情常態化、人口老齡化和科技發展在短中長期為醫藥產業發展注入動力

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